Flight Simulator ou Simulador DayTrader?

Aprender a operar DayTrade é um processo prático: aprender fazendo, por tentativa e erro.
Nada substitui o aprendizado da prática real mas o simulador é a forma de treinamento que mais se aproxima da realidade, além de alavancar o tempo de aprendizado. O simulador também permite uma rápida avaliação de sua performance baseada no histórico das simulações, informação fundamental para definir o tamanho e o risco de suas operações no trade real.
O simulador utiliza o método Ichimoku, indicador que incorpora os principais fundamentos da Análise Técnica: Tendência, Suporte/Resistência e Momentum. O Ichimoku é muito popular no Japão e praticado internacionalmente nos mercados de FOREX (moedas) e contratos futuros de índices.

O simulador é um software desenvolvido na planilha Excel (com macros VBA), possui uma interface com gráficos Ichimoku de 10 e 2 minutos, uma planilha com o registro detalhado de todos os seus  trades e um banco de dados com 100 games (pregões reais na íntegra!) de Índice e Dólar (inclui 10 games comentados!). Veja mais detalhes no vídeo demo.

Quem utiliza o simulador participa da comunidade Ichimoku DayTrader: um fórum exclusivo para compartilhar dúvidas e experiências, acessar vídeos com análises e tutoriais.

Um atleta de alta performance investe muito mais tempo no treinamento do que no jogo real. No mercado super competitivo dos minicontratos o simulador é o instrumento mais eficaz para o seu treinamento!

Flight Simulator ou Simulador DayTrader? Não importa, o aprendizado (e a diversão!) é uma garantia nos dois casos!

O Simulador é parte integrante do programa de treinamento do método Ichimoku; mais informações na página Curso Virtual.
Acompanhe a publicação diária da simulação do pregão do Dólar ou Índice (com comentários) no meu canal do YouTube.

Para que serve um "Trading System"?

A aula 7 do Curso Virtual apresentou um sistema mecânico ("trading system") para o gráfico de 10 minutos do minicontrato Ibovespa. O resultado do "backtest" apresentou um lucro expressivo e consistente, uma evidência da eficácia do método Ichimoku. Hoje, aproximadamente um ano após a publicação da aula 7, apresento uma nova simulação, desta vez com o gráfico de 2 minutos. Não houve alteração significativa nas regras de entrada e saída das operações (muito simples); apenas um pequeno ajuste na regra de entrada. A regra de entrada procura captar o padrão de "momentum" através do posicionamento das médias Tenka e Kijun (cruzamento e inclinação). A novidade foi a inclusão de um padrão que relaciona o preço (posicionamento e tamanho do candle) com as médias Tenkan e Kijun. A regra de saída (cruzamento Preço x Kijun) e o "Stop" (0,5%) foram preservados. Veja na figura ao lado o detalhamento da regra de entrada e saída da Compra; a regra de entrada e saída da Venda é exatamente simétrica à da Compra.
O resultado do novo "backtest" evidencia os pontos positivos e negativos da aplicação do método Ichimoku para as operações de "daytrade". A estratégia básica foi validada novamente, mas é preciso fazer ajustes (método discricionário) para viabilizar a sua aplicação prática.

A simulação começou com um Capital Inicial de R$ 20.0000,00; entretanto o montante aplicado em cada "daytrade" sempre foi de apenas 5% do capital (definido em função de um perfil de risco), ou seja, a aplicação inicial foi de R$ 1.000,00 e correspondeu a uma operação com 4 minicontratos. À medida que o capital aumentou ou diminuiu, o sistema ajustou automaticamente o tamanho da posição (número de contratos negociados). A simulação começou no pregão de 18/08/2014 e terminou em 28/05/2015 (8 contratos) com Lucro Líquido de R$ 14.761,60 e um retorno de 73,81% (103,91% ao ano). Foram realizadas 649 operações de "daytrade" (média de 3 operações por pregão). O percentual de operações ganhadoras foi de 39,51%, ou seja, a cada 10 operações, 6 foram perdedoras; "infelizmente" esta é uma característica dos sistemas seguidores de tendência. Entretanto a estratégia é vencedora porque o ganho médio é muito superior à perda média, como poderemos constatar na próxima tabela. Observe que a curva da evolução do capital (cor verde) apesar de positiva durante toda a simulação não é consistente, pois há muitas perdas nos períodos de mercado sem tendência.

O ganho médio por operação foi de +0,48% contra uma perda média de -0,23%, ou seja, o ganho médio foi o dobro da perda média. Esta é apenas uma informação estatística que resulta em lucro após um grande número de operações. Na prática é importante procurar obter ganhos bem maiores que a média e ao mesmo tempo limitar o tamanho das perdas que ocorrem com maior frequência que os ganhos. Esta estratégia resulta em ganhos de até 6 vezes o "ganho médio" como podemos observar na tabela ao lado (+3,00%). Por outro lado a maior perda é limitada ao "StopLoss" de -0,5% (entre 250 e 300 pontos); pode parecer um limite alto, mas lembre que o valor do "Stop" deve considerar as oscilações normais que ocorrem durante uma tendência. As operações ganhadoras tem uma duração média de 34 candles (68 minutos - pouco mais de uma hora), enquanto as perdedoras tem a duração média de 10 candles (20 minutos); uma evidência da estratégia seguidora de tendência. Observe também que o tempo fora do mercado (38.722 candles) é 3 vezes maior que o tempo posicionado (13.117 candles); o sistema só fica posicionado quando há evidência de uma tendência, o que ocorre em média apenas 1/3 do período de cada pregão.

A regra de saída (Preço x Kijun) é simples e teoricamente justificada; afinal a média Kijun é uma importante referência de suporte ou resistência, o seu rompimento é uma forte sinalização de final da tendência. Entretanto o item "Exit Efficiency" (tabela ao lado) mostra que os ganhos obtidos representam apenas 13,7% do ganho potencial; é uma indicação de um nível expressivo de "devolução dos lucros" ou mesmo a inversão de situações de lucro para perda. Por outro lado esta regra também viabiliza os lucros expressivos, muito além da média. Não é fácil substituir esta regra; por exemplo, a utilização do rompimento da média Tenkan como regra de saída, piora sobremaneira o resultado. A solução deve ser desenvolvida pelo método discricionário. O "Stop" de 0,5% parece adequado em termos da frequência em que é acionado, apenas em 5,9% das operações; entretanto a prática do "Stop Móvel" pode melhorar a "eficiência da saída".Outra característica de um sistema seguidor de tendência é o número elevado de operações consecutivas com perda (máximo de 10); a pressão psicológica é enorme, mesmo que o nível das perdas seja pequeno.

A figura ao lado mostra uma pequena parte (as operações mais recentes) de um dos vários relatórios fornecido pelo software "Trading Solutions" (observe que foi aplicada uma corretagem de R$ 1,00 por contrato). As informações estatísticas podem ser exportadas para o Excel, onde é possível fazer outros cálculos de uma forma ainda mais flexível. Enfim, o computador pode e deve ser utilizado como um instrumento de auxílio ao trader; não apenas para operar, mas principalmente para ajudar a desenvolver e testar as suas estratégias. Sou adepto da ideia de uma integração homem-máquina; a máquina calcula, o homem pensa. Entretanto como já havia comentado na aula 8 do Curso Virtual, as operações simuladas e os seus resultados refletem apenas parte da realidade. Devido a questões operacionais, é impossível reproduzir na prática o mesmo resultado do "backtest". Entretanto quando um sistema utiliza regras simples de entrada e saída, é possível obter uma performance muito próxima da simulação; as diferenças operacionais, a favor e contra, acabam se compensando ao longo do tempo. Difícil mesmo é seguir um sistema que apresenta uma média de operações ganhadoras abaixo de 50%, e que pode resultar em uma sequência de 10 operações consecutivas de perda. Para mim, a simulação tem o mérito de testar idéias e estratégias, que podem ser validadas através da estatística. A consequência natural é a aquisição de maior conhecimento e confiança no seu método e também a oportunidade de uma aplicação mais flexível (e intuitiva) no método discricionário.

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

Venda, sem moderação!

Os dois últimos pregões apresentaram excelentes oportunidades para as operações de venda. Ganhar na venda pode ser "menos difícil" do que ganhar na compra. O processo de venda geralmente é mais consistente, ou seja, mais bem comportado. Observe nos gráficos abaixo, o comportamento do preço em relação às médias Tenkan e Kijun. Na venda estas médias são referência de resistência, e geralmente a tendência é retomada a partir destas médias; uma nova oportunidade para vender, aumentar a posição de venda, ou simplesmente manter a venda. E manter a venda até um eventual rompimento (fechamento) acima da Kijun pode ser a melhor estratégia (esta regra de saída resultou no excelente desempenho do "trading system" - aula 7 do curso virtual).

Mas sempre tem o lado emocional que pressiona e precipita a saída, seja após um pequeno revés ou após um pequeno ganho. Se a tendência está a nosso favor e as principais referências de resistência não foram violadas (e especialmente não fomos "stopados"!), a chance de retomada da tendência ainda é grande. Mas cada um tem o "seu preço", ou melhor, cada um tem o seu nível de lucro que satisfaz. Mas convenhamos, a verdade pura e simples é o nosso medo de devolver os ganhos, mesmo que não exista uma evidência significativa de inversão da tendência; afinal não há certeza de nada, tudo pode acontecer (não deixa de ser verdade, mas qual é a probabilidade?).

Em uma estratégia seguidora de tendência, como o método Ichimoku, é fundamental reconhecer as oportunidades de ganhos expressivos, aquelas bem acima da média. São estes ganhos expressivos que compensam as muitas pequenas perdas, e são o "fiel da balança" no longo prazo. Tão importante quanto a técnica, é desenvolver o aspecto emocional do "trade"; um bom começo é "sentar sobre as mãos", aguentar firme e acreditar na força da tendência. Os dois primeiros pregões desta semana são um exemplo e uma motivação para desenvolver a "postura correta" de um "seguidor de tendência".

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

Ichimoku DayTrader - Conclusão

O novo Curso Virtual finalmente ficou pronto! É um produto da evolução gradual da prática do Ichimoku em operações de daytrade (minicontratos Ibovespa). As aulas do curso original formam mantidas e fazem parte do conteúdo teórico. O curso ganhou mais 10 aulas (práticas!) e agora é composto de 18 aulas (aprox. 12 horas) dividido em 3 partes:

A parte 1 apresenta os fundamentos da Análise Técnica (tendência, suporte e resistência, momentum) e a definição detalhada dos elementos e a “filosofia” do indicador ichimoku (a nuvem, as médias Tenkan e Kijun, a linha Chikou). São 6 vídeos (aulas 1 a 6) de aproximadamente 30 minutos cada; o objetivo é definir e explorar a aplicação prática dos elementos estratégicos e táticos que compõe a ferramenta Ichimoku. É recomendado (mas não imprescindível) um conhecimento básico de Análise Técnica (conteúdo inicial do livro “Comprar ou Vender?” ).

A parte 2 discute dois métodos de aplicação do Ichimoku para operações de daytrade com os minicontratos Ibovespa. A aula 7 (60min) apresenta detalhadamente um método mecânico ou “trading system”; o “backtest” mostra evidências estatísticas (mais de 700 operações) que validam a eficácia das principais “regras do Ichimoku”. A aula 8 (60min) apresenta um método discricionário de operação baseado em múltiplos tempos gráficos (60min, 10min e 2 min); a proposta é que o aluno adote o método discricionário.

A parte 3 é uma simulação “em tempo real” de 50 trades ao longo de 2 semanas de operação (2 a 13 de fevereiro de 2015). O objetivo é exercitar o “timing” de entrada e saída das operações; é a parte mais extensa do curso com um total de 10 aulas (aprox. 7 horas). Veja o vídeo de introdução.

Você não consegue manipular o mercado como o Gekko (foto), mas pode desenvolver a habilidade de seguir os seus passos e ganhar uma parte do quinhão. O curso alavanca o aprendizado e é um exemplo perfeito de uma opção assimétrica: risco pequeno e retorno potencial ilimitado. Vai perder esta oportunidade?

Após muitos contratempos terminei o projeto do novo curso virtual com foco no daytrade; a partir da próxima semana voltarei a atualizar o blog semanalmente.

Ichimoku DayTrader - Parte 2

O Ichimoku utiliza a estratégia de seguir a tendência, ou seja, a idéia não é comprar "fundos" e vender "topos". Quem segue a tendência precisa estabelecer um critério para validar a sua existência; no Ichimoku a referência de tendência é a nuvem. O principal setup de entrada ocorre logo após o preço romper acima (compra) ou abaixo (venda) da nuvem; é a estratégia do Kumo Trader, para quem ainda não sabe, "kumo" é nuvem em japonês. Além da tendência é fundamental avaliar a existência de uma assimetria entre o retorno e o risco. O potencial retorno pode ser estimado pela força da tendência (Momentum) e a identificação de possíveis obstáculos futuros (Suporte e Resistência); o potencial risco é definido por um Stop inicial, geralmente referenciado pela média Kijun e/ou a própria nuvem. A identificação desta assimetria é uma oportunidade para fazer uma "boa aposta", mas não se esqueça que é o "timing" de saída da operação que vai determinar os ganhos e as perdas. 
Entender os padrões gráficos que ajudam a tomar a decisão correta depende de muita prática; o aprendizado ocorre em um processo repetitivo de tentativa e erro. O novo curso virtual (Ichimoku DayTrader) tem a proposta de simular muitos trades reais, e assim alavancar o processo de aprendizado. O curso simula 50 operações (27 de compra e 23 de venda) ocorridas nos pregões de 2 a 13 de fevereiro de 2015. Para cada trade há um comentário detalhado do setup de entrada; as opções de saída (com ganho ou perda) são analisadas nas sinalizações mais importantes (rompimento da Tenkan/Kijun/Stop Móvel/fundo ou topo anterior, perda de momentum, número de pontos, padrões candlesticks, etc). A primeira parte (aulas 1 a 5) do curso já está disponível para os alunos do curso básico (Ichimoku Clouds). Se você tem interesse em operar os minicontratos do índice Ibovespa com o método Ichimoku, não perca tempo, a inscrição no curso básico dá acesso gratuito e imediato ao curso avançado (Ichimoku DayTrader); a promoção é válida até o lançamento oficial do novo curso, previsto para o início do mês de maio.

Ichimoku DayTrader - Parte 1

Goichi Hosoda (foto) inventou o método Ichimoku ainda antes da popularização dos computadores; simulou à mão (com a ajuda de estudantes) as médias das séries históricas do preço das ações. Hoje os daytraders dos mercados de índices e moedas (líquidos e alavancados) utilizam com sucesso a mesma "receita" do Ichimoku; não foi preciso alterar nem os ingredientes (médias), e tampouco a quantidade (parâmetros das médias). O Ichimoku é baseado na lógica comportamental do ser humano, que mudou muito pouco (se é que mudou alguma coisa) "desde Adão e Eva".
Comecei a utilizar o Ichimoku para operações de daytrade com o minicontrato Ibovespa há aproximadamente 2 anos, e observei uma eficácia ainda maior do que no mercado à vista de ações. Na verdade o daytrade propicia uma prática intensa e um feedback imediato, fatores fundamentais para desenvolver o "expertise" e verificar a eficácia de um método empírico. Depois de utilizar múltiplos tempos gráficos adotei unicamente o gráfico de 2 minutos para as operações de daytrade; ficou muito mais simples reconhecer os padrões e "ver o todo com um único olhar", significado e principal característica do Ichimoku.
Apesar da grande utilidade para os iniciantes, as regras do Ichimoku não devem ser seguidas cegamente, como se fosse um dogma; existem diferenças importantes entre a teoria e a prática. Para transmitir este conhecimento no formato de um curso virtual, decidi registrar passo a passo (ou "candle a candle") o processo de análise e decisão nos pregões ocorridos nas 2 primeiras semanas de fevereiro. Cada pregão corresponde a uma aula em vídeo, no total são 10 aulas e 50 operações de daytrade. Cada trade começa pelo setup de compra ou venda, seguida pela análise de momentos importantes do trade (opções de saída da operação) e no encerramento, uma avaliação crítica de erros e acertos.
O curso de daytrade (ainda sem valor definido) estará disponível em breve, mas será gratuito (promessa cumprida!) para os alunos que fizeram o curso virtual sobre o método Ichimoku (fundamentos de Análise Técnica e Ichimoku) que é pré-requisito para o curso avançado. Os atuais alunos também terão acesso antecipado às aulas, a primeira já está disponível. Na parte 2 deste texto estarei comentando a estratégia geral da abordagem Ichimoku para o daytrade e algumas estatísticas sobre os 50 trades do curso. Veja um exemplo de trade da aula 1.

Madeira Verde

Qual é o conhecimento que você precisa para obter sucesso como "daytrader" de minicontratos Ibovespa? Comparado com o mercado à vista de ações, a negociação de contratos futuros sugere a necessidade de um conhecimento teórico especializado, acessível apenas aos "profissionais" do mercado. Este é o "senso comum", porém na prática, o conhecimento mais importante é de outra natureza.
Nos EUA, o mercado futuro de commodities é muito diversificado e inclui por exemplo, a negociação de contratos futuros de "madeira verde" ("green lumber"); é denominada madeira verde pois foi cortada recentemente e ainda não está seca. Joe Siegel ganhou muito dinheiro negociando o contrato futuro de "madeira verde", mas para Joe, era madeira pintada de verde! Li esta história no livro mais recente de Nassim Taleb ("Antifrágil"), autor do bestseller "O cisne negro". Taleb chama a atenção para a "falácia da madeira verde", quando damos demasiada importância ao conhecimento formal (teórico) e menosprezamos o conhecimento prático.

No Brasil, o minicontrato Ibovespa (versão 20% menor do contrato padrão) é "de longe" o ativo mais negociado na Bolsa. A cada variação de um ponto do Ibovespa Futuro corresponde uma variação de R$ 0,20. Por exemplo, se você comprar 5 minicontratos a 50.000 pontos e o índice subir 500 pontos, você pode realizar um lucro de R$ 500,00 (5 x 500 x 0,20). Você também pode apostar na baixa. No mesmo exemplo, se você assumir uma posição de venda e o índice cair 500 pontos, você pode realizar um lucro de R$ 500,00. Para negociar minicontratos é necessário depositar uma margem de garantia (ações, títulos públicos ou dinheiro); para as operações de "daytrade" a margem média por minicontrato é de R$ 200,00 (varia conforme a corretora). Pronto! Você já tem o conhecimento básico operacional (formal) para a negociação "daytrade" dos minicontratos.

Entretanto, o conhecimento mais importante só pode ser adquirido com a prática intensa, dia após dia, e a performance, avaliada apenas ao final de cada mês ("no longo prazo"). É como uma partida de tênis; são muitos "games" para ganhar um "set", e vários "sets" para ganhar o "match". Faça como os grandes campeões, concentre-se em ganhar um "game" de cada vez. É absolutamente normal você perder vários "games" durante uma partida de tênis, faz parte de processo; o importante é o resultado final. O "daytrader" iniciante deve começar a operar apenas um minicontrato, e aumentar (ou diminuir) a posição em função dos resultados. Além da negociação real também existe a oportunidade de aprender através da simulação das operações (treinamento!), que é o método de aprendizado proposto por este blog. Veja o exemplo desta semana.

Aprendizado por exemplos

Se observarmos com atenção como uma criança aprende, vamos constatar que grande parte do aprendizado ocorre através do processo da imitação, de seguir exemplos. Talvez a melhor forma dos pais educarem uma criança não seja através da imposição de regras, mas através de exemplos do próprio comportamento. Mais tarde, já no aprendizado formal, quando temos dificuldade de compreender idéias abstratas ou complexas, o professor recorre aos exemplos. Até os computadores "aprendem" através dos exemplos; é a técnica utilizada no desenvolvimento das "redes neurais artificiais", uma área de pesquisa da Inteligência Artificial. Exemplos são experiências ou exercícios práticos, que se corretamente assimilados geram conhecimento para lidar com situações similares e encontrar as repostas adequadas. 

O processo de aprendizado também é multidisciplinar no sentido de que o que aprendemos em um domínio pode ser muito útil em outros domínios. Embora haja muitas diferenças entre o jogo de xadrez e o "jogo" do "trading", as técnicas utilizadas para aprender o xadrez podem ser muito úteis para o "trader".  
Quando começa a jogar o xadrez o iniciante segue uma série de regras para avaliar a posição e decidir a sua jogada. Porém com a experiência vai perceber que existem muitas exceções às regras. Só a prática intensa e o estudo de partidas exemplares jogadas pelos mestres,  pode forjar um grande campeão. 
O aprendizado das "regras" básicas da Análise Técnica (incluso o indicador Ichimoku) é relativamente fácil; o difícil é a aplicação prática, ou seja, ganhar dinheiro. No "trading", o mestre é o próprio mercado. Além da experiência prática, a possibilidade de reproduzir e analisar passo a passo ("candle a candle") a movimentação do mercado (nosso mestre), pode ser a melhor alternativa de aprendizado. 

O novo paradigma deste blog é o exercício do processo de tomada de decisão focado na reprodução de uma grande diversidade de exemplos de "trade"; analisar e decidir com o uso do instrumento da Análise Técnica, mas com a mente aberta, livre da escravidão das regras e dos dogmas, pois já não somos iniciantes. A única regra a ser seguida é ganhar dinheiro! (em outros domínios pode ser ganhar o queijo!). Veja um exemplo da nova proposta.

A raposa, o "flâneur" e o "trader"

Você é uma raposa ou um "hedgehog" (ouriço do mato)? As características de cada animal são estereótipos de duas formas de pensar e agir muito diferentes e que influenciam diretamente no aprendizado e na prática do "trading". A raposa é multidisciplinar e adaptativa (usa várias idéias em paralelo ou descobre uma nova ideia quando as outras não funcionam), é autocrítica (aceita os erros e se adapta ou muda em função dos resultados), tolera a complexidade (evita a ilusão da simplificação), é cautelosa (respeita as probabilidades, nada é certo) e empírica (os dados observados tem prioridade em relação à teoria). O "hedgehog" é especializado (segue uma grande ideia e despreza as demais), é determinado e perseverante (os novos dados servem para reforçar o modelo original), busca a ordem e a coerência, é confiante (raramente protege a sua posição) e dogmático (as regras devem ser respeitadas independente das circunstâncias). Apesar dos pró e contra de cada um, as características da raposa são mais adequadas para a atividade de "trading". O mercado é dinâmico e o movimento do preço não segue regras pré-estabelecidas. Neste contexto é melhor ter a mente aberta, capaz de se adaptar a cada nova situação; a pior atitude é ser dogmático e dependente das regras gerais definidas pela teoria.

O termo "flâneur" vem do verbo francês "flâner", que significa "passear". Charles Baudelaire desenvolveu um significado para flâneur de "uma pessoa que anda pela cidade a fim de experimentá-la" (1860). Ao contrário do turista moderno, cujo passeio é rigorosamente planejado e "otimizado" nos mínimos detalhes, o flâneur nunca sabe o que vai ver, aonde vai parar. Ele perambula sem destino pela cidade e faz as suas escolhas conforme o que vê e acontece em cada esquina; a cada momento ele tem a liberdade de optar (e não a obrigação!) pelas experiências e oportunidades que a cidade oferece. O aprendizado e a prática do "trading" devem ter o espírito do "flâneur", pois assim como as grandes cidades, o mercado é dinâmico e imprevisível. Temos que aprender a nos beneficiar desta imprevisibilidade e saber escolher as diferentes opções que ela oferece.

A partir do próximo sábado (7 de fevereiro) este blog vai apresentar uma nova proposta de aprendizado, em especial para o "daytrader" do mini-índice. Baseado no espírito da raposa e do "flâneur", o "trader" poderá exercitar semanalmente, uma ampla diversidade de experiências oferecidas pelo mercado, e assim alavancar o desenvolvimento das suas habilidades de "trader". Aguarde!

Expertise

A internet deu novo impulso ao jogo de xadrez, e a grande mudança é que não é mais um jogo para "velhos". Na foto (torneio de Wijk Aan Zee, Holanda, que termina neste domingo) o atual campeão mundial, Magnus Carlsen de 24 anos enfrenta outro jovem mestre, Anish Giri, de 20 anos. Segundo Kahneman (veja post anterior), para se tornar um mestre do xadrez ou um "expert" em outra atividade, o domínio deve apresentar padrões regulares e também a oportunidade do aprendizado prático com "feedback" imediato, ou seja, o conhecido método de "tentativa e erro". Em geral, os mestres atuais começam a praticar muito cedo (a partir de 5 ou 6 anos); além disso, a internet e os computadores que jogam xadrez criaram um ambiente propício para acelerar o processo de aprendizado. Depois de muita prática, um mestre de xadrez será capaz de reconhecer o padrão de uma posição complexa em um único olhar, e fazer automaticamente a melhor jogada.

Assim como no xadrez, o reconhecimento de padrões nos gráficos é puramente visual; neste sentido, utilizar o mesmo indicador e o mesmo tempo gráfico facilita o aprendizado. No xadrez os padrões estão associados à lógica existente na distribuição das peças pelo tabuleiro; no gráfico é a lógica do posicionamento dos candles no contexto das curvas do Ichimoku. As posições no tabuleiro e no gráfico nunca são idênticas, mas são similares, há regularidades.

A prática intensa e o "feedback" imediato (verificação de erros e acertos) é outro fator fundamental para a aquisição do "expertise". No xadrez, a diminuição do tempo das partidas resultou na proliferação de torneios presenciais e virtuais; na internet pode-se jogar a qualquer hora, de qualquer lugar do mundo. Nos gráficos a situação equivalente seria o mercado de FOREX (mercado virtual de moedas, disponível 24 horas na internet) e também a negociação de mini-contratos, especialmente o mini-índice.

A negociação do mini-índice na modalidade "daytrade" é uma atividade que reúne as condições necessárias para a aquisição de "expertise". Mas assim como no xadrez, para ser tornar um mestre é preciso praticar muito, e principalmente aprender com os erros. No início, para facilitar o aprendizado, seguimos as regras básicas, mas com o tempo percebemos que existem várias exceções. No começo as decisões consomem muita energia e esforço, mas com a prática será possível decidir com apenas "um único olhar" (significado de "Ichimoku") porque você já sabe, você adquiriu o "expertise".

Não tenha medo de devolver os lucros

O prêmio Nobel de Economia Daniel Kahneman (na verdade ele é psicólogo) escreveu um livro indispensável para o "trader", e especialmente para o "daytrader". O autor expõe de forma muito didática as suas descobertas (baseadas em experiências práticas controladas) sobre o comportamento humano nas situações de tomada de decisão sob incerteza. Ele descobriu diversos vieses comportamentais, a maioria deles desconhecidos pela nossa própria consciência. Estar ciente destes vieses comportamentais é o primeiro passo para desenvolver um comportamento mais racional nas nossas decisões de "trading". Pretendo explorar este assunto nos próximos posts, mas não deixe de ler o livro!

Segundo Kahneman existem 2 processos ou formas de pensar. O primeiro (denominado sistema 1) é intuitivo, confortável e rápido; o segundo (sistema 2) é deliberado, exige esforço e é lento. Em todo processo de decisão prevalece inicialmente o sistema 1, e no caso de dificuldades de decisão entra em ação o sistema 2. O sistema 1 tem muitos vieses, e é aí que "mora o perigo". Um dos vieses mais conhecidos está relacionado com o nosso comportamento em relação a perdas e ganhos e é conhecido como "Teoria da Prospecção". 

Os dois últimos pregões ilustram a aplicação da teoria nas situações de ganho. Temos a tendência de "realizar os lucros" cedo demais. É o sentimento do medo, a aversão ao risco e a frustração de "devolver os lucros", mesmo quando ainda temos a probabilidade a nosso favor. É o "efeito certeza", vale mais "um passarinho na mão do que dois voando". Este tipo de comportamento impede de aproveitar as grandes oportunidades e obter ganhos expressivos nos movimentos de tendência prolongados, como podemos observar nos gráficos abaixo. 

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

"PullBack or not PullBack?"

Uma tendência geralmente é caracterizada por um movimento direcional em "ziguezague", isto é, intercalado por correções. A cada correção ou "pullback" (recuo do movimento) pode surgir uma nova oportunidade de entrada na direção da tendência. Em função do recuo do preço, o "pullback" oferece uma relação risco x retorno mais assimétrica, ou seja, menor risco e maior retorno. Mas vale a pena esperar pelo "pullback"? Ele pode demorar ou mesmo não acontecer, o risco é perder a tendência ou um forte movimento direcional de "uma perna só", sem correção, sem "pullback".

Por outro lado a correção pode não respeitar o suporte ou a resistência, o potencial "pullback" pode se transformar em um movimento de inversão da tendência. Neste caso, aguardar um "pullback" pode evitar a entrada no momento de reversão da tendência. Além disso, após um forte movimento também é oportuno aguardar um "pullback", pois aumenta a probabilidade da sua ocorrência. Aguardar ou não um "pullback" é uma decisão difícil e deve ser avaliada caso a caso em função do contexto específico. Se você quer uma regra geral, o recomendado é iniciar o "trade" com uma posição pequena, e aumentá-la no caso da confirmação de um "pullback". Você não corre o risco de perder a tendência e evita uma perda maior no caso de reversão, porém no caso de continuidade da tendência o ganho será menor; não tem regra milagrosa!

O pregão desta terça-feira ilustra a aplicação da regra geral e evidencia as suas vantagens e desvantagens; confira nos gráficos abaixo.

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

A pedra no topo da montanha

A Análise Técnica tem entre os seus principais fundamentos o conceito de "momentum". O primeiro contato formal com a idéia de "momentum" geralmente acontece nas aulas de física do colégio, mas o conceito é bastante intuitivo e pode ser observado e experimentado no nosso dia-a-dia. A força da gravidade talvez seja o exemplo mais conhecido. Todos nós sabemos que uma "grande" pedra no topo de uma montanha tem uma força potencial muito maior que uma pequena pedra no pé da montanha. Sim, o "momentum" está associado à velocidade do movimento de um corpo, mas também ao potencial deste movimento.

Nos gráficos o conceito de "momentum" pode ser observado de diversas formas. Quando a média curta cruza a longa para cima significa que os preços mais recentes estão subindo; quanto maior a inclinação da média, maior a velocidade ou a aceleração do preço. Um forte candle de alta ou de baixa, um "marubozu", também é uma sinalização de força. O rompimento de um suporte ou de uma resistência é outro exemplo clássico de "momentum". 

O "momentum" é uma sinalização de entrada em uma operação; a perspectiva de um forte movimento do preço fica mais provável. Já a diminuição ou "zeração do momentum" ("a pedra no pé da montanha") é uma indicação de saída da operação. Nas operações de "daytrade" o "timing" é fundamental, avaliar corretamente o "momentum" do preço pode ser decisivo. No pregão de hoje tinha uma pedra no topo da montanha...

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

Cuidado com a Cortada!

Ginásio do Ibirapuera, São Paulo. O levantador joga a bola para cima, ela sobe devagar e preguiçosa, mas chega no tempo e espaço com precisão; a cortada ("pancada!") vem de cima para baixo com toda a força possível, é ponto na certa!

"Corta" para Nova York. São 12:30 horas (hora de Brasília), abertura da Bolsa de Nova York. O índice que durante a última hora "andava de lado" (dentro da nuvem), sobe forte (mais de 300 pontos em 3 minutos), rompe com muita força ("momentum") acima da nuvem. A linha Chikou "confirma" o "breakout", também rompe acima da nuvem e das médias Tenkan e Kijun. Sinal de compra! Não podemos hesitar, corremos o risco de "perder o trem"! Rapidamente você executa a compra, mas logo em seguida leva a "pancada"; é "stopado" imediatamente (quando tem a sorte de já ter colocado o "Stop").

Você caiu em uma armadilha? É provável. Quem tem um lote grande para vender pode tentar "puxar o preço" antes de vender; primeiro "levanta" o preço, depois vende, ou melhor, "sai batendo". É uma verdadeira "cortada"!

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

Sunshine Day

I can see clearly now the rain is gone

I can see all obstacles in my way

Gone are the dark clouds that had me blind

It's gonna be a bright (bright)

bright (bright) sunshine day

O sol voltou a brilhar no pregão de hoje. O índice permaneceu boa parte do pregão acima das nuvens e não faltaram as oportunidades de compra. Já fazia um tempinho que não se via um pregão com uma tendência de alta consistente. Por mais que "o mercado" esteja baixista, no "daytrade" sempre existe a possibilidade de um "dia de sol". Com tantas notícias ruins a nossa mente tende a ficar predisposta a fazer apenas operações de venda. Mas se não contemplarmos a possibilidade da surpresa de um dia de alta, corremos o risco de perder uma grande oportunidade. Na Bolsa, a chance de um dia de sol ou de chuva é a mesma (acredite!), ninguém sabe como vai ser o pregão de amanhã. Você sabe?

Marisa Monte canta "I can see clearly now". Veja o vídeo.

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

Montanha russa

O Ibovespa à vista fechou o pregão com variação de -0,02% aos 47.000 pontos. Estável? Nada mais enganoso. Foi um pregão de muita volatilidade, com movimentos fortes e alternados, ora para baixo, ora para cima; uma verdadeira "montanha russa".

Quem opera daytrade no mini índice teve que trabalhar muito neste pregão, mas nesta atividade (e em muitas outras) o resultado nunca é proporcional à quantidade de trabalho; um pregão volátil como o de hoje é mais estressante e aumenta a chance de operações erradas. A primeira sinalização de venda ocorreu logo no início do pregão e resultou no melhor movimento (de baixa) de todo o pregão; as outras oportunidades (4) foram bem mais limitadas. 

Em muitos "setups" de entrada não temos uma boa referência técnica para definir o StopLoss inicial. Uma alternativa é definir um limite de perda em pontos; eu costumo utilizar -200 pontos (às vezes -250) e objetivo inicial de +400 pontos. Apesar das várias oportunidades (e muito trabalho!) hoje foi difícil ganhar com esta estratégia.

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

Chuvas de Verão

O verão se aproxima, e além do aumento da temperatura também vem a chuva. Geralmente no final da tarde o céu começa a encher de nuvens escuras, anoitece precocemente, e então temos a certeza de que vem uma "pancada", ou seja, uma chuva pesada mas breve. Apesar da brevidade o estrago é grande, pois embora anunciada (não é surpresa para ninguém), a cidade não está preparada para este evento pouco frequente na maior parte do ano; a consequência é o caos.

No Ichimoku utilizamos a metáfora da chuva para descrever a tendência de baixa, pois nesta situação o preço está abaixo da nuvem, e portanto "sujeito a chuvas e trovoadas". O movimento baixista também pode ter as características de uma chuva de verão, ou seja, uma queda forte e rápida, mas precisamos ficar atentos para transformar esta "chuva" em uma grande oportunidade.

Os 2 últimos pregões apresentaram o padrão "chuvas de verão", mas observe que os "setups" de entrada e saída foram diferentes em cada pregão. A habilidade para operar diferentes "setups" exige muita prática e principalmente a "mente aberta". Para obter melhores resultados é preciso "enxergar o todo", entender as especificidades de cada situação, e principalmente "ter a liberdade" (e responsabilidade) para não seguir regras rígidas e inflexíveis.

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

Andando nas Nuvens

A referência mais importante do Ichimoku é a nuvem, que é constituída de 2 médias móveis, deslocadas (para a frente) 26 períodos de tempo (o vento levou!). No gráfico de 2 minutos a nuvem antecipa uma região de suporte ou resistência em 52 minutos, quase uma hora de pregão. Ao observar a polaridade da nuvem "futura", positiva (Senkou A > Senkou B) ou negativa (Senkou A < Senkou B), também antecipamos uma tendência de alta ou de baixa.

Porém, o mais relevante é a nuvem atual. Quando o preço "anda" próximo à nuvem, seja abaixo, dentro ou acima, antecipa um importante sinal de compra ou venda. A nuvem representa a principal área de equilíbrio do preço; o eventual afastamento do preço sinaliza desequilíbrio, viés, assimetria; uma oportunidade para comprar ou vender. 

Os melhores "setups" ocorrem próximos da nuvem. Fique atento quando o preço se aproxima da nuvem, especialmente quando "caminha" dentro da nuvem; temos um potencial rompimento da nuvem. Nos últimos 2 pregões, o preço andou várias vezes próximo da nuvem, não faltaram boas oportunidades; confira nos gráficos abaixo.

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

Contra a Tendência

A Análise Técnica tem 2 estratégicas básicas: operar a favor ou contra a tendência. Eu sigo a tendência, aposto na continuidade da tendência. Mas há os que apostam na virada, almejam comprar no fundo e vender no topo. Os dois métodos são válidos, a escolha depende do perfil de cada trader. O "mercado" não tem preferência, é neutro; às vezes favorece o seguidor e outras tantas vezes o contrário à tendência.

A estratégia que segue a tendência pode ser considerada conservadora, pois está sempre do lado (atual) mais forte e acredita na sua permanência (continuidade da tendência). Já quem opera contra a tendência deve ter um perfil mais agressivo (revolucionário?) pois vai contestar a força predominante, e torce pela mudança do "poder", pela inversão da tendência.

Quem opera contra a tendência sempre tem a chance de comprar no fundo e vender no topo (o seguidor nunca tem esta "felicidade", mas ele sabe que "menos é mais!"). O pregão de hoje favoreceu as operações contra a tendência, ou seja, operações de compra abaixo da nuvem e de venda acima da nuvem; com um "pouco de sorte", uma compra no fundo e uma venda no topo da tendência (exatamente o que aconteceu no pregão de hoje). Aos seguidores restou o consolo de ter perdido pouco, e a esperança que o mercado seja neutro (justo?) e "compense" nos próximos pregões. "Prepare a prancha!"

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Paciência

O primeiro pregão da semana começou com um movimento lateral que durou horas. Finalmente, após a abertura da bolsa de Nova York às 12:30 horas, ocorreu uma sinalização de tendência. Foi o início de um longo movimento de baixa, que também durou muitas horas. As oportunidades existem, mas é preciso esperar...

No "trading" é fundamental ter paciência, e nas mais diversas situações. Se esperou muito por uma oportunidade de entrada, talvez seja igualmente ou até mais importante ter paciência para definir o momento da saída da operação. Se perdeu o "timing" de entrada no início da tendência, então espere, pode surgir uma nova oportunidade. O pregão de hoje foi um excelente exemplo de que o "trading" é entre outras tantas coisas, um jogo de paciência!

Tenha em mente que não é todo pregão que apresenta uma forte tendência e a oportunidade de um ganho elevado. Mas é preciso resistir às tentações! Especialmente quando o mercado opera a favor da sua posição. Neste caso pode parecer mais fácil tomar uma decisão, mas não é. O "medo de devolver os lucros" é constante; só faz aumentar a tentação de realizar precipitadamente o lucro e ignorar o gráfico que sinaliza a continuidade da tendência. Sair da posição neste contexto não é racional, mas é humano! O trader precisa ter consciência deste viés, e praticar a difícil arte da espera. Mas não exagere, não vá perder o "timing". Siga a recomendação de Saramago: "Não tenhamos pressa, mas não percamos tempo!".

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Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.