Setups de Saída

 

A decisão da Saída da Operação é tão importante quanto a Entrada, e provavelmente mais difícil. Pesa muito o fator emocional pois a saída define o resultado da operação. Pesa menos na perda, supondo que temos um Stop Inicial robusto. É nas situações de ganho que geralmente erramos, pois temos a tendência de sair precipitadamente da operação.

Para evitar uma saída precipitada, devemos aguardar uma sinalização de inversão ou final da tendência: o rompimento ou defesa de suportes e resistências e figuras de reversão ou exaustão. Também é possível mover o Stop Inicial após a formação de um novo suporte ou resistência. Você também pode mover o Stop para o preço de entrada, zerar o risco e dar conforto para a operação, mas faça apenas quando houver um critério técnico.

Nas situações com uma tendência definida seja mais agressivo; após uma correção ou consolidação é provável uma retomada da tendência. Porém não hesite em sair rapidamente na sinalização clara de um setup de saída. 

Veja o vídeo com os pregões do mini-índice desta semana (6 a 10 de dezembro de 2021). Há muitos exemplos de aplicação prática dos setups de saída.

Boa semana! Bons negócios!

Setups de Entrada

 

O método Ichimoku utiliza os 3 fundamentos da Análise Técnica (AT): Tendência, Suporte & Resistência e Momentum. No DayTrade a sinalização de entrada é caracterizada por forte "momentum". Um "candle de agressão" é um alerta importante de "momentum", mas precisa ser validado pelos demais fundamento da AT: tendência e suporte & resistência. O Expert Advisor (EA) Ichimoku Trader produz muitos alertas de agressão durante um pregão, mas a maioria deve ser desprezada. "Decidir o que não fazer é tão importante quanto decidir o que fazer" (Steve Jobs).

Os alertas de agressão com maior potencial de sucesso ocorrem em zonas de suporte & resistência, seja na defesa ou rompimento destes fundamentos. Os padrões candlesticks de reversão e continuidade da tendência também são alertas de "momentum". Todos estes setups tem em comum a ideia central do rompimento do equilíbrio entre as forças compradora e vendedora. No Ichimoku o equilíbrio de forças ocorre dentro da nuvem ("kumo") ou entre as médias Tenkan e Kijun ("nuvem secundária").

A decisão de entrada em uma operação também depende da assimetria entre o risco ("stop = 2xATR") e o potencial retorno. Seja paciente e priorize as opções com "retorno x risco" de 2x1 ou mais. Recomendamos a prática no EA Simulador e EA Tempo Real para desenvolver uma decisão de entrada rápida e consistente. No próximo "post" abordaremos os setups de saída da operação.

Boa semana! Bons negócios!

Mini-Índice - Pregão de quarta-feira, 10 de novembro de 2021  (veja o vídeo com todos os pregões da semana) 

Controle o Risco automaticamente

As operações de "daytrade" são alavancadas e de alto risco. É fundamental utilizar um sistema para gerenciar o risco de cada operação. Não existe "setup" infalível e qualquer operação pode tomar a direção contrária rápida e subitamente. Só opere com limites pré-estabelecidos de perda máxima por operação. Veja a seguir como funciona o gerenciamento de risco no método Ichimoku.

Todo sistema de gerenciamento de risco deve conter uma medida da volatilidade do mercado. Em um único candle, a maior variação do preço é o intervalo entre o preço mínimo e máximo.  O cálculo da média dos últimos 26 candles resulta em uma variante do indicador ATR ("Average True Range"). Finalmente o risco de cada operação ("stop inicial") é definido como o dobro desta média (Stop = 2xATR).

Outra componente importante do sistema é a definição de um limite de perda financeira por operação. Uma fórmula simples e prática é limitar a perda a um determinado percentual do capital total utilizado para o daytrade. Recomendo 2%; para um capital de R$ 10.000,00 a perda máxima será R$ 200,00 por operação.

Com o "Stop inicial" (2X ATR) e o limite de perda financeira definidos, é possível calcular o número de contratos para cada operação. Com todo este processo automatizado você pode concentrar a sua atenção e energia nos alertas de entrada e nas heurísticas de saída da operação. O sistema proposto é "robusto" e funciona a maior parte do tempo. Na simulação dos pregões desta semana podemos observar a ocorrência de 3 operações perdedoras com saída no "Stop inicial". Muitas vezes estas perdas podem ser minimizadas, outras vezes são inevitáveis. De qualquer forma sempre vale a pena analisar, para quem sabe, evitá-las no futuro (veja os gráficos abaixo).

Boa semana! Bons negócios!

 

   Mini-Índice - pregão de terça-feira, 21 de setembro (veja o vídeo com todos os pregões da semana) 

 Mini-Índice - pregão de terça-feira, 21 de setembro (veja o vídeo com todos os pregões da semana) 

   Mini-Dólar - pregão de segunda-feira, 20 de setembro (veja o vídeo com todos os pregões da semana) 

Um sobe, outro desce

 

Utilizo um método para operar daytrade que explora a correlação inversa entre o Índice e o Dólar. Se o Índice sobe, o Dólar desce, e vice-versa. É claro que existem exceções, mas é muito frequente especialmente nos períodos de tendência forte e consistente. Neste contexto, se você está comprado no Índice e o Dólar continuar o seu movimento baixista, você tem mais um motivo para manter a sua posição compradora. Porém se o Dólar começar a subir, você deve ficar alerta para sair da sua posição comprada no Índice.

Utilizo um "layout" composto de apenas dois gráficos: Mini-Índice e Mini-Dólar ("timeframe" de 2 minutos). Desta forma facilita bastante observar o movimento com correlação inversa entre estes dois ativos. Porém para iniciantes, recomendo começar a operar apenas o Mini-Índice (é menos alavancado); o gráfico do Dólar deve ser utilizado apenas como suporte às suas operações no Índice. Porém com a prática opere também o Dólar. No geral você dobra as oportunidades, o que é importante nos períodos em que apenas um dos dois ativos apresenta tendência.

Os pregões da sexta-feira (veja os gráficos abaixo) são excelentes exemplos da correlação Índice/Dólar. Observe que o horário de entrada das operações (e às vezes também o horário de saída) coincidem. Qual ativo devo operar nesta situação? Escolha o ativo que apresentar a melhor relação retorno/risco (vamos aprofundar este tema em uma próxima oportunidade). Evite operar os dois ativos ao mesmo tempo!

Boa semana! Bons negócios!

 

   Mini-Índice - pregão de sexta-feira, 17 de setembro (veja o vídeo com todos os pregões da semana) 

TRADE 1 - Vendido (09:28) no Candle de Agressão em área de resistência definida pela nuvem secundária (intervalo entre as médias Tenkan e Kijun) e topos anteriores. Saída (09:42) no provável Candle de Exaustão (período pré-abertura da Bovespa);ganho de 370 pontos.

TRADE 2 - Vendido (10:14) no Candle de Agressão que rompeu o suporte definido pelo fundo anterior e convergência das médias Tenkan e Kijun. Saída (10:34) no provável Candle de Exaustão (divergência das médias); ganho de 535 pontos.

TRADE 3 - Vendido (10:52) no Candle de Agressão que rompeu o suporte definido pelos fundos anteriores e topos descendentes. Saída (11:20) no rompimento da resistência definida pela média Tenkan (Candle de Agressão Compradora); ganho de 195 pontos.

   Mini-Dólar - pregão de sexta-feira, 17 de setembro (veja o vídeo com todos os pregões da semana) 

TRADE 1 - Comprado (09:28) no Candle de Agressão que rompeu a resistência definida pela nuvem (observe que a linha Chikou também rompeu a nuvem). Saída (09:42) no provável Candle de Exaustão (divergência das médias);ganho de 15,5 pontos.

TRADE 2 - Comprado (10:14) após Candle de Agressão no suporte definido pelos fundos anteriores. Observe também o rompimento da linha de topos descendentes. Saída (10:56) no provável Candle de Exaustão (divergência das médias); ganho de 39,5 pontos.

Escrever é bom! Espero que você goste!

A minha primeira máquina de escrever foi essa aí, igualzinha a da foto. "Herdei" do meu pai, não sou tão velho assim! Nunca frequentei uma "escola de datilografia", elas existiam na época e era pré-requisito para obter emprego! Ainda "cato milho" no teclado do computador. Com esta dificuldade (e morosidade) comecei a escrever este blog em maio de 2013 (alguns posts ainda não perderam a validade!). Porém, no decorrer do tempo abandonei o hábito de escrever e passei a gravar vídeos no canal YouTube. O vídeo é mais dinâmico (talvez menos no meu caso) e provavelmente mais eficaz para acelerar o aprendizado. Por outro lado, a leitura atenta de um texto pode organizar melhor as ideias, estimular o pensar. Na realidade, acredito que o texto e o vídeo são processos complementares de aprendizado. É com esta premissa que tentarei publicar semanalmente (preciso readquirir o hábito) um texto que complemente os vídeos do YouTube (e vice-versa). Espero que seja do seu agrado!

Comecei a utilizar o Ichimoku em meados de 2012. No decorrer destes quase 10 anos de estudo e prática, ocorreram mudanças gradativas na forma de operar, mas os fundamentos não mudaram, pelo contrário se fortaleceram. O método ficou mais simples (agora só utilizo o gráfico de 2 minutos), e as ferramentas (Expert Advisor na plataforma MetaTrader5) ficaram mais sofisticadas (o primeiro simulador foi programado no Excel). O gráfico Ichimoku me pareceu complicado no início, mas com a prática comecei a tomar decisões rapidamente, com "um único olhar", significado da palavra Ichimoku. A prática demanda tempo, disciplina e esforço; neste processo de aprendizado (simulado e real) as ferramentas fazem a diferença. Mais detalhes sobre o método e as ferramentas estão disponíveis nos vídeos do YouTube.

Nada como aprender diretamente com o "mestre mercado". Todos os dias o gráfico apresenta oportunidades que um método bem definido pode explorar. As ferramentas Ichimoku monitoram e alertam automaticamente o gráfico em tempo real (idem no simulador). Porém há muitos alertas falsos em um pregão e só a prática vai dizer quando "fazer a aposta". Toda aposta pode dar errada e para isto existe um sistema de gerenciamento de risco que limita o risco e define o número de contratos por operação. A aplicação consistente do método pode ser conferida nos vídeos (Mini-Índice e Mini-Dólar) publicados semanalmente no YouTube. Cada vídeo contém a simulação dos pregões da semana com as respectivas operações. A partir desta semana publico neste blog, uma análise que irá complementar o conteúdo dos vídeos. É uma opção para entender melhor os vídeos, mesmo que você não seja aluno do nosso treinamento.

 

   Destaque Mini-Índice (veja o vídeo com todos os pregões da semana) 

O Índice permanece com viés baixista. Nos 4 pregões desta semana, apenas 3 das 13 operações foram de compra. O pregão de segunda-feira foi fraco pois ocorreu durante um feriado prolongado no Brasil e também feriado em NY. O pós-feriado foi fortemente vendedor com exceção de um "soluço" comprador no pregão de quinta-feira, que não gerou compra em função do alto risco. No pregão da quarta-feira, 8 de setembro (gráfico acima), o alerta de agressão na abertura da Bovespa (10:00) gerou a primeira venda. Após um retorno à área de equilíbrio e estreitamento das médias Tenkan e Kijun, surgiu um novo alerta de agressão (11:10) e uma nova venda. O fundamental nestas 2 operações foi manter a operação até uma sinalização de exaustão do movimento.

 

   Destaque Mini-Dólar (veja o vídeo com todos os pregões da semana) 

O Dólar costuma ter uma forte correlação inversa em relação ao Índice, pelo menos nos grandes movimentos de tendência. Portanto o viés atual é altista. Das 12 operações da semana apenas 4 foram de venda. O destaque também foi o pregão de quarta-feira, 8 de setembro. O gráfico acima registra um alerta de agressão compradora às 10:02, um candle "atrasado" em relação ao Índice. Porém, no candle das 10:56 (na realidade no final do intervalo de 2 minutos, ou seja às 10:58) novo alerta de agressão (desta vez antes do Índice) rompeu a resistência bem definida pelos topos anteriores. A média Tenkan sustentou (é a principal referência de suporte em movimento de alta forte e consistente) a operação de compra por quase uma hora e meia. O seu rompimento sinalizou a saída com ganho de 62,5 pontos! 

Boa semana! Bons negócios!

Venda, sem moderação!

Os dois últimos pregões apresentaram excelentes oportunidades para as operações de venda. Ganhar na venda pode ser "menos difícil" do que ganhar na compra. O processo de venda geralmente é mais consistente, ou seja, mais bem comportado. Observe nos gráficos abaixo, o comportamento do preço em relação às médias Tenkan e Kijun. Na venda estas médias são referência de resistência, e geralmente a tendência é retomada a partir destas médias; uma nova oportunidade para vender, aumentar a posição de venda, ou simplesmente manter a venda. E manter a venda até um eventual rompimento (fechamento) acima da Kijun pode ser a melhor estratégia (esta regra de saída resultou no excelente desempenho do "trading system" - aula 7 do curso virtual).

Mas sempre tem o lado emocional que pressiona e precipita a saída, seja após um pequeno revés ou após um pequeno ganho. Se a tendência está a nosso favor e as principais referências de resistência não foram violadas (e especialmente não fomos "stopados"!), a chance de retomada da tendência ainda é grande. Mas cada um tem o "seu preço", ou melhor, cada um tem o seu nível de lucro que satisfaz. Mas convenhamos, a verdade pura e simples é o nosso medo de devolver os ganhos, mesmo que não exista uma evidência significativa de inversão da tendência; afinal não há certeza de nada, tudo pode acontecer (não deixa de ser verdade, mas qual é a probabilidade?).

Em uma estratégia seguidora de tendência, como o método Ichimoku, é fundamental reconhecer as oportunidades de ganhos expressivos, aquelas bem acima da média. São estes ganhos expressivos que compensam as muitas pequenas perdas, e são o "fiel da balança" no longo prazo. Tão importante quanto a técnica, é desenvolver o aspecto emocional do "trade"; um bom começo é "sentar sobre as mãos", aguentar firme e acreditar na força da tendência. Os dois primeiros pregões desta semana são um exemplo e uma motivação para desenvolver a "postura correta" de um "seguidor de tendência".

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

Madeira Verde

Qual é o conhecimento que você precisa para obter sucesso como "daytrader" de minicontratos Ibovespa? Comparado com o mercado à vista de ações, a negociação de contratos futuros sugere a necessidade de um conhecimento teórico especializado, acessível apenas aos "profissionais" do mercado. Este é o "senso comum", porém na prática, o conhecimento mais importante é de outra natureza.
Nos EUA, o mercado futuro de commodities é muito diversificado e inclui por exemplo, a negociação de contratos futuros de "madeira verde" ("green lumber"); é denominada madeira verde pois foi cortada recentemente e ainda não está seca. Joe Siegel ganhou muito dinheiro negociando o contrato futuro de "madeira verde", mas para Joe, era madeira pintada de verde! Li esta história no livro mais recente de Nassim Taleb ("Antifrágil"), autor do bestseller "O cisne negro". Taleb chama a atenção para a "falácia da madeira verde", quando damos demasiada importância ao conhecimento formal (teórico) e menosprezamos o conhecimento prático.

No Brasil, o minicontrato Ibovespa (versão 20% menor do contrato padrão) é "de longe" o ativo mais negociado na Bolsa. A cada variação de um ponto do Ibovespa Futuro corresponde uma variação de R$ 0,20. Por exemplo, se você comprar 5 minicontratos a 50.000 pontos e o índice subir 500 pontos, você pode realizar um lucro de R$ 500,00 (5 x 500 x 0,20). Você também pode apostar na baixa. No mesmo exemplo, se você assumir uma posição de venda e o índice cair 500 pontos, você pode realizar um lucro de R$ 500,00. Para negociar minicontratos é necessário depositar uma margem de garantia (ações, títulos públicos ou dinheiro); para as operações de "daytrade" a margem média por minicontrato é de R$ 200,00 (varia conforme a corretora). Pronto! Você já tem o conhecimento básico operacional (formal) para a negociação "daytrade" dos minicontratos.

Entretanto, o conhecimento mais importante só pode ser adquirido com a prática intensa, dia após dia, e a performance, avaliada apenas ao final de cada mês ("no longo prazo"). É como uma partida de tênis; são muitos "games" para ganhar um "set", e vários "sets" para ganhar o "match". Faça como os grandes campeões, concentre-se em ganhar um "game" de cada vez. É absolutamente normal você perder vários "games" durante uma partida de tênis, faz parte de processo; o importante é o resultado final. O "daytrader" iniciante deve começar a operar apenas um minicontrato, e aumentar (ou diminuir) a posição em função dos resultados. Além da negociação real também existe a oportunidade de aprender através da simulação das operações (treinamento!), que é o método de aprendizado proposto por este blog. Veja o exemplo desta semana.

Aprendizado por exemplos

Se observarmos com atenção como uma criança aprende, vamos constatar que grande parte do aprendizado ocorre através do processo da imitação, de seguir exemplos. Talvez a melhor forma dos pais educarem uma criança não seja através da imposição de regras, mas através de exemplos do próprio comportamento. Mais tarde, já no aprendizado formal, quando temos dificuldade de compreender idéias abstratas ou complexas, o professor recorre aos exemplos. Até os computadores "aprendem" através dos exemplos; é a técnica utilizada no desenvolvimento das "redes neurais artificiais", uma área de pesquisa da Inteligência Artificial. Exemplos são experiências ou exercícios práticos, que se corretamente assimilados geram conhecimento para lidar com situações similares e encontrar as repostas adequadas. 

O processo de aprendizado também é multidisciplinar no sentido de que o que aprendemos em um domínio pode ser muito útil em outros domínios. Embora haja muitas diferenças entre o jogo de xadrez e o "jogo" do "trading", as técnicas utilizadas para aprender o xadrez podem ser muito úteis para o "trader".  
Quando começa a jogar o xadrez o iniciante segue uma série de regras para avaliar a posição e decidir a sua jogada. Porém com a experiência vai perceber que existem muitas exceções às regras. Só a prática intensa e o estudo de partidas exemplares jogadas pelos mestres,  pode forjar um grande campeão. 
O aprendizado das "regras" básicas da Análise Técnica (incluso o indicador Ichimoku) é relativamente fácil; o difícil é a aplicação prática, ou seja, ganhar dinheiro. No "trading", o mestre é o próprio mercado. Além da experiência prática, a possibilidade de reproduzir e analisar passo a passo ("candle a candle") a movimentação do mercado (nosso mestre), pode ser a melhor alternativa de aprendizado. 

O novo paradigma deste blog é o exercício do processo de tomada de decisão focado na reprodução de uma grande diversidade de exemplos de "trade"; analisar e decidir com o uso do instrumento da Análise Técnica, mas com a mente aberta, livre da escravidão das regras e dos dogmas, pois já não somos iniciantes. A única regra a ser seguida é ganhar dinheiro! (em outros domínios pode ser ganhar o queijo!). Veja um exemplo da nova proposta.

A raposa, o "flâneur" e o "trader"

Você é uma raposa ou um "hedgehog" (ouriço do mato)? As características de cada animal são estereótipos de duas formas de pensar e agir muito diferentes e que influenciam diretamente no aprendizado e na prática do "trading". A raposa é multidisciplinar e adaptativa (usa várias idéias em paralelo ou descobre uma nova ideia quando as outras não funcionam), é autocrítica (aceita os erros e se adapta ou muda em função dos resultados), tolera a complexidade (evita a ilusão da simplificação), é cautelosa (respeita as probabilidades, nada é certo) e empírica (os dados observados tem prioridade em relação à teoria). O "hedgehog" é especializado (segue uma grande ideia e despreza as demais), é determinado e perseverante (os novos dados servem para reforçar o modelo original), busca a ordem e a coerência, é confiante (raramente protege a sua posição) e dogmático (as regras devem ser respeitadas independente das circunstâncias). Apesar dos pró e contra de cada um, as características da raposa são mais adequadas para a atividade de "trading". O mercado é dinâmico e o movimento do preço não segue regras pré-estabelecidas. Neste contexto é melhor ter a mente aberta, capaz de se adaptar a cada nova situação; a pior atitude é ser dogmático e dependente das regras gerais definidas pela teoria.

O termo "flâneur" vem do verbo francês "flâner", que significa "passear". Charles Baudelaire desenvolveu um significado para flâneur de "uma pessoa que anda pela cidade a fim de experimentá-la" (1860). Ao contrário do turista moderno, cujo passeio é rigorosamente planejado e "otimizado" nos mínimos detalhes, o flâneur nunca sabe o que vai ver, aonde vai parar. Ele perambula sem destino pela cidade e faz as suas escolhas conforme o que vê e acontece em cada esquina; a cada momento ele tem a liberdade de optar (e não a obrigação!) pelas experiências e oportunidades que a cidade oferece. O aprendizado e a prática do "trading" devem ter o espírito do "flâneur", pois assim como as grandes cidades, o mercado é dinâmico e imprevisível. Temos que aprender a nos beneficiar desta imprevisibilidade e saber escolher as diferentes opções que ela oferece.

A partir do próximo sábado (7 de fevereiro) este blog vai apresentar uma nova proposta de aprendizado, em especial para o "daytrader" do mini-índice. Baseado no espírito da raposa e do "flâneur", o "trader" poderá exercitar semanalmente, uma ampla diversidade de experiências oferecidas pelo mercado, e assim alavancar o desenvolvimento das suas habilidades de "trader". Aguarde!

Expertise

A internet deu novo impulso ao jogo de xadrez, e a grande mudança é que não é mais um jogo para "velhos". Na foto (torneio de Wijk Aan Zee, Holanda, que termina neste domingo) o atual campeão mundial, Magnus Carlsen de 24 anos enfrenta outro jovem mestre, Anish Giri, de 20 anos. Segundo Kahneman (veja post anterior), para se tornar um mestre do xadrez ou um "expert" em outra atividade, o domínio deve apresentar padrões regulares e também a oportunidade do aprendizado prático com "feedback" imediato, ou seja, o conhecido método de "tentativa e erro". Em geral, os mestres atuais começam a praticar muito cedo (a partir de 5 ou 6 anos); além disso, a internet e os computadores que jogam xadrez criaram um ambiente propício para acelerar o processo de aprendizado. Depois de muita prática, um mestre de xadrez será capaz de reconhecer o padrão de uma posição complexa em um único olhar, e fazer automaticamente a melhor jogada.

Assim como no xadrez, o reconhecimento de padrões nos gráficos é puramente visual; neste sentido, utilizar o mesmo indicador e o mesmo tempo gráfico facilita o aprendizado. No xadrez os padrões estão associados à lógica existente na distribuição das peças pelo tabuleiro; no gráfico é a lógica do posicionamento dos candles no contexto das curvas do Ichimoku. As posições no tabuleiro e no gráfico nunca são idênticas, mas são similares, há regularidades.

A prática intensa e o "feedback" imediato (verificação de erros e acertos) é outro fator fundamental para a aquisição do "expertise". No xadrez, a diminuição do tempo das partidas resultou na proliferação de torneios presenciais e virtuais; na internet pode-se jogar a qualquer hora, de qualquer lugar do mundo. Nos gráficos a situação equivalente seria o mercado de FOREX (mercado virtual de moedas, disponível 24 horas na internet) e também a negociação de mini-contratos, especialmente o mini-índice.

A negociação do mini-índice na modalidade "daytrade" é uma atividade que reúne as condições necessárias para a aquisição de "expertise". Mas assim como no xadrez, para ser tornar um mestre é preciso praticar muito, e principalmente aprender com os erros. No início, para facilitar o aprendizado, seguimos as regras básicas, mas com o tempo percebemos que existem várias exceções. No começo as decisões consomem muita energia e esforço, mas com a prática será possível decidir com apenas "um único olhar" (significado de "Ichimoku") porque você já sabe, você adquiriu o "expertise".

Não tenha medo de devolver os lucros

O prêmio Nobel de Economia Daniel Kahneman (na verdade ele é psicólogo) escreveu um livro indispensável para o "trader", e especialmente para o "daytrader". O autor expõe de forma muito didática as suas descobertas (baseadas em experiências práticas controladas) sobre o comportamento humano nas situações de tomada de decisão sob incerteza. Ele descobriu diversos vieses comportamentais, a maioria deles desconhecidos pela nossa própria consciência. Estar ciente destes vieses comportamentais é o primeiro passo para desenvolver um comportamento mais racional nas nossas decisões de "trading". Pretendo explorar este assunto nos próximos posts, mas não deixe de ler o livro!

Segundo Kahneman existem 2 processos ou formas de pensar. O primeiro (denominado sistema 1) é intuitivo, confortável e rápido; o segundo (sistema 2) é deliberado, exige esforço e é lento. Em todo processo de decisão prevalece inicialmente o sistema 1, e no caso de dificuldades de decisão entra em ação o sistema 2. O sistema 1 tem muitos vieses, e é aí que "mora o perigo". Um dos vieses mais conhecidos está relacionado com o nosso comportamento em relação a perdas e ganhos e é conhecido como "Teoria da Prospecção". 

Os dois últimos pregões ilustram a aplicação da teoria nas situações de ganho. Temos a tendência de "realizar os lucros" cedo demais. É o sentimento do medo, a aversão ao risco e a frustração de "devolver os lucros", mesmo quando ainda temos a probabilidade a nosso favor. É o "efeito certeza", vale mais "um passarinho na mão do que dois voando". Este tipo de comportamento impede de aproveitar as grandes oportunidades e obter ganhos expressivos nos movimentos de tendência prolongados, como podemos observar nos gráficos abaixo. 

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

"PullBack or not PullBack?"

Uma tendência geralmente é caracterizada por um movimento direcional em "ziguezague", isto é, intercalado por correções. A cada correção ou "pullback" (recuo do movimento) pode surgir uma nova oportunidade de entrada na direção da tendência. Em função do recuo do preço, o "pullback" oferece uma relação risco x retorno mais assimétrica, ou seja, menor risco e maior retorno. Mas vale a pena esperar pelo "pullback"? Ele pode demorar ou mesmo não acontecer, o risco é perder a tendência ou um forte movimento direcional de "uma perna só", sem correção, sem "pullback".

Por outro lado a correção pode não respeitar o suporte ou a resistência, o potencial "pullback" pode se transformar em um movimento de inversão da tendência. Neste caso, aguardar um "pullback" pode evitar a entrada no momento de reversão da tendência. Além disso, após um forte movimento também é oportuno aguardar um "pullback", pois aumenta a probabilidade da sua ocorrência. Aguardar ou não um "pullback" é uma decisão difícil e deve ser avaliada caso a caso em função do contexto específico. Se você quer uma regra geral, o recomendado é iniciar o "trade" com uma posição pequena, e aumentá-la no caso da confirmação de um "pullback". Você não corre o risco de perder a tendência e evita uma perda maior no caso de reversão, porém no caso de continuidade da tendência o ganho será menor; não tem regra milagrosa!

O pregão desta terça-feira ilustra a aplicação da regra geral e evidencia as suas vantagens e desvantagens; confira nos gráficos abaixo.

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

A pedra no topo da montanha

A Análise Técnica tem entre os seus principais fundamentos o conceito de "momentum". O primeiro contato formal com a idéia de "momentum" geralmente acontece nas aulas de física do colégio, mas o conceito é bastante intuitivo e pode ser observado e experimentado no nosso dia-a-dia. A força da gravidade talvez seja o exemplo mais conhecido. Todos nós sabemos que uma "grande" pedra no topo de uma montanha tem uma força potencial muito maior que uma pequena pedra no pé da montanha. Sim, o "momentum" está associado à velocidade do movimento de um corpo, mas também ao potencial deste movimento.

Nos gráficos o conceito de "momentum" pode ser observado de diversas formas. Quando a média curta cruza a longa para cima significa que os preços mais recentes estão subindo; quanto maior a inclinação da média, maior a velocidade ou a aceleração do preço. Um forte candle de alta ou de baixa, um "marubozu", também é uma sinalização de força. O rompimento de um suporte ou de uma resistência é outro exemplo clássico de "momentum". 

O "momentum" é uma sinalização de entrada em uma operação; a perspectiva de um forte movimento do preço fica mais provável. Já a diminuição ou "zeração do momentum" ("a pedra no pé da montanha") é uma indicação de saída da operação. Nas operações de "daytrade" o "timing" é fundamental, avaliar corretamente o "momentum" do preço pode ser decisivo. No pregão de hoje tinha uma pedra no topo da montanha...

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

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Cuidado com a Cortada!

Ginásio do Ibirapuera, São Paulo. O levantador joga a bola para cima, ela sobe devagar e preguiçosa, mas chega no tempo e espaço com precisão; a cortada ("pancada!") vem de cima para baixo com toda a força possível, é ponto na certa!

"Corta" para Nova York. São 12:30 horas (hora de Brasília), abertura da Bolsa de Nova York. O índice que durante a última hora "andava de lado" (dentro da nuvem), sobe forte (mais de 300 pontos em 3 minutos), rompe com muita força ("momentum") acima da nuvem. A linha Chikou "confirma" o "breakout", também rompe acima da nuvem e das médias Tenkan e Kijun. Sinal de compra! Não podemos hesitar, corremos o risco de "perder o trem"! Rapidamente você executa a compra, mas logo em seguida leva a "pancada"; é "stopado" imediatamente (quando tem a sorte de já ter colocado o "Stop").

Você caiu em uma armadilha? É provável. Quem tem um lote grande para vender pode tentar "puxar o preço" antes de vender; primeiro "levanta" o preço, depois vende, ou melhor, "sai batendo". É uma verdadeira "cortada"!

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

Sunshine Day

I can see clearly now the rain is gone

I can see all obstacles in my way

Gone are the dark clouds that had me blind

It's gonna be a bright (bright)

bright (bright) sunshine day

O sol voltou a brilhar no pregão de hoje. O índice permaneceu boa parte do pregão acima das nuvens e não faltaram as oportunidades de compra. Já fazia um tempinho que não se via um pregão com uma tendência de alta consistente. Por mais que "o mercado" esteja baixista, no "daytrade" sempre existe a possibilidade de um "dia de sol". Com tantas notícias ruins a nossa mente tende a ficar predisposta a fazer apenas operações de venda. Mas se não contemplarmos a possibilidade da surpresa de um dia de alta, corremos o risco de perder uma grande oportunidade. Na Bolsa, a chance de um dia de sol ou de chuva é a mesma (acredite!), ninguém sabe como vai ser o pregão de amanhã. Você sabe?

Marisa Monte canta "I can see clearly now". Veja o vídeo.

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

Montanha russa

O Ibovespa à vista fechou o pregão com variação de -0,02% aos 47.000 pontos. Estável? Nada mais enganoso. Foi um pregão de muita volatilidade, com movimentos fortes e alternados, ora para baixo, ora para cima; uma verdadeira "montanha russa".

Quem opera daytrade no mini índice teve que trabalhar muito neste pregão, mas nesta atividade (e em muitas outras) o resultado nunca é proporcional à quantidade de trabalho; um pregão volátil como o de hoje é mais estressante e aumenta a chance de operações erradas. A primeira sinalização de venda ocorreu logo no início do pregão e resultou no melhor movimento (de baixa) de todo o pregão; as outras oportunidades (4) foram bem mais limitadas. 

Em muitos "setups" de entrada não temos uma boa referência técnica para definir o StopLoss inicial. Uma alternativa é definir um limite de perda em pontos; eu costumo utilizar -200 pontos (às vezes -250) e objetivo inicial de +400 pontos. Apesar das várias oportunidades (e muito trabalho!) hoje foi difícil ganhar com esta estratégia.

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

Chuvas de Verão

O verão se aproxima, e além do aumento da temperatura também vem a chuva. Geralmente no final da tarde o céu começa a encher de nuvens escuras, anoitece precocemente, e então temos a certeza de que vem uma "pancada", ou seja, uma chuva pesada mas breve. Apesar da brevidade o estrago é grande, pois embora anunciada (não é surpresa para ninguém), a cidade não está preparada para este evento pouco frequente na maior parte do ano; a consequência é o caos.

No Ichimoku utilizamos a metáfora da chuva para descrever a tendência de baixa, pois nesta situação o preço está abaixo da nuvem, e portanto "sujeito a chuvas e trovoadas". O movimento baixista também pode ter as características de uma chuva de verão, ou seja, uma queda forte e rápida, mas precisamos ficar atentos para transformar esta "chuva" em uma grande oportunidade.

Os 2 últimos pregões apresentaram o padrão "chuvas de verão", mas observe que os "setups" de entrada e saída foram diferentes em cada pregão. A habilidade para operar diferentes "setups" exige muita prática e principalmente a "mente aberta". Para obter melhores resultados é preciso "enxergar o todo", entender as especificidades de cada situação, e principalmente "ter a liberdade" (e responsabilidade) para não seguir regras rígidas e inflexíveis.

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

Andando nas Nuvens

A referência mais importante do Ichimoku é a nuvem, que é constituída de 2 médias móveis, deslocadas (para a frente) 26 períodos de tempo (o vento levou!). No gráfico de 2 minutos a nuvem antecipa uma região de suporte ou resistência em 52 minutos, quase uma hora de pregão. Ao observar a polaridade da nuvem "futura", positiva (Senkou A > Senkou B) ou negativa (Senkou A < Senkou B), também antecipamos uma tendência de alta ou de baixa.

Porém, o mais relevante é a nuvem atual. Quando o preço "anda" próximo à nuvem, seja abaixo, dentro ou acima, antecipa um importante sinal de compra ou venda. A nuvem representa a principal área de equilíbrio do preço; o eventual afastamento do preço sinaliza desequilíbrio, viés, assimetria; uma oportunidade para comprar ou vender. 

Os melhores "setups" ocorrem próximos da nuvem. Fique atento quando o preço se aproxima da nuvem, especialmente quando "caminha" dentro da nuvem; temos um potencial rompimento da nuvem. Nos últimos 2 pregões, o preço andou várias vezes próximo da nuvem, não faltaram boas oportunidades; confira nos gráficos abaixo.

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.

Contra a Tendência

A Análise Técnica tem 2 estratégicas básicas: operar a favor ou contra a tendência. Eu sigo a tendência, aposto na continuidade da tendência. Mas há os que apostam na virada, almejam comprar no fundo e vender no topo. Os dois métodos são válidos, a escolha depende do perfil de cada trader. O "mercado" não tem preferência, é neutro; às vezes favorece o seguidor e outras tantas vezes o contrário à tendência.

A estratégia que segue a tendência pode ser considerada conservadora, pois está sempre do lado (atual) mais forte e acredita na sua permanência (continuidade da tendência). Já quem opera contra a tendência deve ter um perfil mais agressivo (revolucionário?) pois vai contestar a força predominante, e torce pela mudança do "poder", pela inversão da tendência.

Quem opera contra a tendência sempre tem a chance de comprar no fundo e vender no topo (o seguidor nunca tem esta "felicidade", mas ele sabe que "menos é mais!"). O pregão de hoje favoreceu as operações contra a tendência, ou seja, operações de compra abaixo da nuvem e de venda acima da nuvem; com um "pouco de sorte", uma compra no fundo e uma venda no topo da tendência (exatamente o que aconteceu no pregão de hoje). Aos seguidores restou o consolo de ter perdido pouco, e a esperança que o mercado seja neutro (justo?) e "compense" nos próximos pregões. "Prepare a prancha!"

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Paciência

O primeiro pregão da semana começou com um movimento lateral que durou horas. Finalmente, após a abertura da bolsa de Nova York às 12:30 horas, ocorreu uma sinalização de tendência. Foi o início de um longo movimento de baixa, que também durou muitas horas. As oportunidades existem, mas é preciso esperar...

No "trading" é fundamental ter paciência, e nas mais diversas situações. Se esperou muito por uma oportunidade de entrada, talvez seja igualmente ou até mais importante ter paciência para definir o momento da saída da operação. Se perdeu o "timing" de entrada no início da tendência, então espere, pode surgir uma nova oportunidade. O pregão de hoje foi um excelente exemplo de que o "trading" é entre outras tantas coisas, um jogo de paciência!

Tenha em mente que não é todo pregão que apresenta uma forte tendência e a oportunidade de um ganho elevado. Mas é preciso resistir às tentações! Especialmente quando o mercado opera a favor da sua posição. Neste caso pode parecer mais fácil tomar uma decisão, mas não é. O "medo de devolver os lucros" é constante; só faz aumentar a tentação de realizar precipitadamente o lucro e ignorar o gráfico que sinaliza a continuidade da tendência. Sair da posição neste contexto não é racional, mas é humano! O trader precisa ter consciência deste viés, e praticar a difícil arte da espera. Mas não exagere, não vá perder o "timing". Siga a recomendação de Saramago: "Não tenhamos pressa, mas não percamos tempo!".

Declaração do Analista de Valores Mobiliários

Nos termos do art. 17 da ICVM 483, Eduardo Matsura, responsável pela elaboração deste relatório, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma. Aviso As indicações de compra ou venda são o resultado de uma avaliação subjetiva. O investidor deve tomar as suas próprias decisões de acordo com o seu perfil de risco e assumir toda a responsabilidade.